宁波诺丁汉大学商学院金融学刘小泉副教授进行了一场题为在中国商品期货市场的流动性与波动的讲座,讲座的主要内容是:
本文系统地探讨了流动性和波动性的预测为铝,铜,燃料油,并利用盘中和日数据,中国糖业期货合约。采用三俗的流动性估计,我们首先表明,三个月交货的合同享受最好的流动性在所有被调查的商品。这一发现,近月合约比更远的合约流动性较差的是新的,相反在其他模式主要的期货市场,它从独特的制度规定了中国期货市场的结果。利用更遥远的合同,并履行四项广泛采用的波动性模型预测对替代真实波动代理,我们提供了强有力的证据表明,ARFIMA模型一致产生最好的预测或预期不逊于最好的。这对于具有不同流动性水平的合同强劲。
刘小泉,宁波诺丁汉大学商学院金融学副教授。她的研究领域包括:资产定价、衍生产品、金融计量等。在她加入诺丁汉大学中国商学院以前,曾在英国University of Essex任讲师和高级讲师,期间访问过密西根大学(安娜堡)Stephen M. Ross商学院和中国科学技术大学金融统计系。她多次在国际顶级金融经济期刊上发表文章,期刊包括the Journal of Economic Dynamics and Control, the Journal of Banking and Finance, and the European Journal of Operational Research等。
原文:This paper systematically explores liquidity and volatility forecasting for Aluminum, Copper, Fuel Oil, and Sugar futures contracts in China using intraday and daily data. Adopting three popular liquidity estimators, we first show that contracts with three months to delivery enjoy the best liquidity for all commodities under scrutiny. The finding that nearby contracts are less liquid than the more distant contracts is novel and contrary to the pattern in other
major futures markets, and it results from unique institutional regulation in the Chinese futures markets. Utilizing more distant contracts and implementing four widely adopted volatility models for forecasting against alternative true volatility proxies, we provide strong evidence that the ARFIMA model consistently produces the best forecasts or forecasts not inferior to the best. This is robust for contracts with different liquidity levels.
近年来,越来越多的职场人士选项攻读在职研究生提升自己,进而在职场中获得更多升职加薪的机会。上海财经大学人力资源管理在职研究生主要有面授班/网络班两种授课方式可选,其中面授班均在学校上课,双休日其中一天授课,法定节假日和寒暑假不上课;网络班即网络远程学习,学员通过直播课堂、录播回放、在线答疑等方式实现,学员可自由安排学习时间,不受地域限制。
上海财经大学在职研究生采取资格审核方式入学,无需入学资格考试,免试入学。在职研究生报名条件是:本科学历、并获得学士学位后满三年(原专业不限);虽无学士学位但已获得硕士或博士学位者。满足条件的学员全年均可向院校提交报名申请材料进行报名,完成全部课程学习并通过考核可获得结业证书;后期结业后可报名参加申硕考试,只考外国语和学科综合2门,满分均为100分,学员达到60分及格即可通过考试,学员通过考试并完成论文答辩后即可获得硕士学位证书。
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