密歇根大学李海涛教授在中国人民大学财政金融学院作了一场题为“仿射跳跃期限结构模型-期望困惑和条件波动”的讲座,中国人民大学财政金融学院已经发展成为国内财政金融领域的教学科研重镇,并成为教育部高等学校金融学类专业教学指导委员会秘书处和全国金融专业学位研究生教育指导委员会秘书处所在单位。
仿射期限结构模型(ATSMs)忽略利率证据充分的跳跃和不同时捕获“的期望之谜”,并随时间变化的收益率的波动性。我们开发以下仿射跳跃扩散仿射跳期限结构模型(AJTSMs)与状态变量,并提供使用LIBOR三因素AJTSMs和掉期利率全面的实证分析。我们表明,跳转有利于进行抓拍,在短期和长期期限的条件偏度和收益率的峰度,并导致收益率条件波动性和风险的市场价格更加灵活的特定阳离子。两个子类的三要素AJTSMs同时捕获“的期望之谜”,并随时间变化的收益率波动。
原文:Affine term structure models (ATSMs) ignore well-documented jumps in interest rates and fail to simultaneously capture the “expectation puzzle” and time-varying yield volatility. We develop affine jump term structure models (AJTSMs) with state variables following affine jump-diffusions and provide a comprehensive empirical analysis of three-factor AJTSMs using LIBOR and swap rates. We show that jumps help to capture the conditional skewness and kurtosis of yields at short and long maturities and lead to more exible speci cations of conditional yield volatility and market prices of risks. Two sub-classes of three-factor AJTSMs simultaneously capture the“expectation puzzle”and time-varying yield volatility
近年来,越来越多的职场人士选项攻读在职研究生提升自己,进而在职场中获得更多升职加薪的机会。上海财经大学人力资源管理在职研究生主要有面授班/网络班两种授课方式可选,其中面授班均在学校上课,双休日其中一天授课,法定节假日和寒暑假不上课;网络班即网络远程学习,学员通过直播课堂、录播回放、在线答疑等方式实现,学员可自由安排学习时间,不受地域限制。
上海财经大学在职研究生采取资格审核方式入学,无需入学资格考试,免试入学。在职研究生报名条件是:本科学历、并获得学士学位后满三年(原专业不限);虽无学士学位但已获得硕士或博士学位者。满足条件的学员全年均可向院校提交报名申请材料进行报名,完成全部课程学习并通过考核可获得结业证书;后期结业后可报名参加申硕考试,只考外国语和学科综合2门,满分均为100分,学员达到60分及格即可通过考试,学员通过考试并完成论文答辩后即可获得硕士学位证书。
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