对外经贸大学潘慧峰等“市场状态依存的套期保值策略研究”对外经济贸易大学是教育部直属的全国重点大学,国家“211工程”首批重点建设高校。对外经济贸易大学高级课程研修班根据学位委员会、教育部(2013)36号文件,自2014年起,原"课程研修班课程班"更改为"人员课程研修班",读研考生申请硕士学位流程及要求不变。
对外经贸大学潘慧峰等“市场状态依存的套期保值策略研究”对外经贸大学潘慧峰等研究最小方差套保策略没有考虑均值信息,没有考虑套保的成本和收益,不能区分买入套保和卖出套保。针对这一缺陷,本文在最小VaR套保策略框架下,提出了市场状态依存的套保策略,以区分买入套保和卖出套保,利用市场状态的信息来改善套保的财务表现。论文首先在理论上比较了市场状态依存策略与最小方差策略的套保比、套保的成本或收益,进一步基于铜期货市场、原油期货市场的数据实证比较了这两种策略的财务表现。理论和实证结果均表明:相对于最小方差套保策略,市场状态依存的买入套保策略的成本更低,卖出套保策略的收益更高;论文最后讨论了此策略的应用范围和局限性。